正文目錄
序章
一、12月宏觀經(jīng)濟(jì)
1、全球制造業(yè)微幅下行，維持弱勢復(fù)蘇
2、電子信息制造業(yè)投資不振，出口下滑
3、半導(dǎo)體銷售額上升，亞太區(qū)增速強(qiáng)勁
二、12月芯片交期趨勢
1、整體芯片交期趨勢
2、重點(diǎn)芯片供應(yīng)商交期一覽
三、12月訂單及庫存情況
四、12月半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
1、半導(dǎo)體上游廠商
（1）硅晶圓/設(shè)備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測試
2、分銷商
3、系統(tǒng)集成
4、終端應(yīng)用
（1）消費(fèi)電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲能
（6）數(shù)據(jù)中心
（7）通信
（8）醫(yī)療器械
五、分銷與采購機(jī)遇及風(fēng)險
1、機(jī)遇
2、風(fēng)險
六、小結(jié)
免責(zé)聲明
序章
一、12月宏觀經(jīng)濟(jì)
1、全球制造業(yè)微幅下行，維持弱勢復(fù)蘇
12月，全球制造業(yè)PMI小幅放緩，維持弱勢復(fù)蘇格局。在關(guān)稅政策影響、地緣政治沖突等多重沖擊下，2026年全球經(jīng)濟(jì)或仍面臨不確定性。中國依舊是亞洲經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的穩(wěn)定器和壓艙石，IMF預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)在2025年和2026年將分別增長5.0%和4.5%
圖表 1：12月全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI
資料來源：國家統(tǒng)計局、芯八哥整理
2、電子信息制造業(yè)投資不振，出口下滑
2025年1-11月，中國電子信息制造業(yè)生產(chǎn)增長較快，出口小幅回落，效益穩(wěn)步提升，投資持續(xù)下滑，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢良好。
圖表 2：最新中國電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況
資料來源：工信部
3、半導(dǎo)體銷售額上升，亞太區(qū)增速強(qiáng)勁
根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，11月全球半導(dǎo)體市場銷售額達(dá)752.8億美元，同比增長29.8%，連續(xù)5個月增速超20%。
區(qū)域市場方面，亞太和美洲地區(qū)引領(lǐng)市場增長。美洲市場同比增長23.0%；中國大陸同比增長22.9%，亞太地區(qū)同比增長66.1%，日本和歐洲銷售額分別為-8.9%、11.1%。
圖表 3：最新全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額及增速
資料來源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產(chǎn)量看，11月全球及中國集成電路產(chǎn)量分別為1311億塊、439.2億塊，穩(wěn)定上升。
圖表 4：最新全球及中國集成電路產(chǎn)量及增速
資料來源：國家統(tǒng)計局、CSIA、SIA、芯八哥整理
進(jìn)出口方面，11月中國集成電路出口延續(xù)高增，近6個月均速超30%。
圖表 5：最新中國集成電路進(jìn)出口金額及增速
資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理
從資本市場指數(shù)來看，12月費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）下跌2.6%，中國半導(dǎo)體（SW）業(yè)指數(shù)微漲0.3%，資本市場相對穩(wěn)定。
圖表 6：12月費(fèi)城及申萬半導(dǎo)體指數(shù)走勢
資料來源：Wind
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